З’ясуємо, які аспекти варто перевіряти, щоб уникнути непередбачуваних проблем і мінімізувати ризики.

Аналіз власників, команди та пов’язаних осіб

Юридична та фінансова стійкість проєкту значною мірою залежить від його засновників і управлінської команди, тому їхній аналіз є необхідним для виявлення можливих ризиків та перевірки відповідності професійним стандартам.

Перш за все, аналізується юридичний статус ключових фігур проєкту:

• Чи є серед них politically exposed persons (PEP) або особи, які перебувають під санкціями?
• Чи мають вони судимості або відкриті кримінальні справи, особливо у сферах фінансів, відмивання коштів, фінансування тероризму чи шахрайства?
• Яка юрисдикція їхнього походження та який міжнародний статус має ця країна?

Крім цього, оцінюється професійний рівень команди, яка створює та розвиває проєкт. Важливо зрозуміти, чи мають вони реальний досвід у блокчейн-індустрії, криптоекономіці та Web3. Для цього перевіряється їхня присутність на професійних платформах, таких як LinkedIn, Behance, аналізується їхня освіта, історія працевлаштування та успішність попередніх проєктів.

Окрему увагу варто приділити співпраці проєкту з іншими компаніями. Надійні партнерства з великими, стабільними фірмами, які мають гарну репутацію, можуть свідчити про високий рівень довіри до проєкту. Якщо ж серед попередніх або поточних зв’язків є сумнівні компанії, це може бути сигналом потенційних ризиків.

Аналіз технології

Технологічна основа проєкту визначає його безпеку, стабільність та можливість масштабування. Саме тому детальне дослідження блокчейн-інфраструктури є важливим етапом оцінки.

У результаті такого аналізу формується технічний звіт, який містить:

1. Оцінку надійності та стійкості обраної блокчейн-технології, її архітектури та особливостей роботи.
2. Перевірку безпекових механізмів, зокрема рівень криптографічного шифрування, хешування та наявність ефективних захисних інструментів.
3. Аудит смарт-контрактів, щоб виявити можливі вразливості та ризики експлойтів.
4. Тестування на стійкість, включно з моделюванням хакерських атак, перевіркою на DDoS-захист та навантажувальним тестуванням.
5. Аналіз планів розвитку, зокрема оновлення, потенційні покращення та адаптацію до змін у регуляторному середовищі.

Аналіз токеноміки

Токеноміка — це фінансовий фундамент проєкту, який визначає його стійкість, ліквідність та потенціал розвитку. Неефективна модель розподілу токенів може призвести до дестабілізації вартості, спекуляцій або навіть краху проєкту.

Аналіз включає перевірку ключових параметрів:

• Графік розподілу токенів – визначає, коли токени, виділені для команди, інвесторів та партнерів, стають доступними для продажу. Масове розблокування великої кількості токенів одночасно може спричинити падіння їхньої вартості через зростання пропозиції.
• Подія генерації токенів (Token Generation Event, TGE) – момент, коли токен вперше з’являється на ринку. Якщо всі токени стають доступними одночасно, це може викликати високу волатильність. Більш безпечний варіант — поступовий випуск, який дозволяє контролювати ринок і стабілізувати ціну.
• Кліф-період (Cliff Period) – період, протягом якого певні токени залишаються заблокованими для продажу. Це запобігає миттєвому скиданню активів на ринок після TGE, що могло б обвалити курс.
• Циркулююча пропозиція (Circulating Supply) – аналізує, скільки токенів буде в обігу на старті та як змінюватиметься їхня кількість у майбутньому. Обмежена початкова пропозиція може підвищити ціну токена через високий попит.
• Початкова ринкова капіталізація (Initial Market Cap) – визначає початкову вартість проєкту. Якщо капіталізація завищена, а продукт ще не має розвиненої екосистеми чи реального застосування, це може свідчити про переоцінку активу та високі ризики. У таких випадках корисно порівнювати показник із подібними проєктами в цій ніші.
• Повністю розбавлена оцінка (Fully Diluted Valuation, FDV) – показує, якою буде ринкова вартість проєкту після випуску всіх токенів. Формула розрахунку:
  FDV = Ціна токена × Загальна емісія токенів.
  Занадто високий FDV порівняно з поточною ринковою капіталізацією може вказувати на майбутній тиск на продаж і ризик падіння вартості токена після поступового розблокування нових активів.

Для завершення

Проведення всебічного Due Diligence є необхідним кроком для оцінки ризиків у крипто- та блокчейн-проєктах. 

Ретельне дослідження засновників і ключових осіб проєкту допомагає уникнути співпраці з фігурантами санкційних списків або особами з сумнівною репутацією. Вивчення технологічної бази та безпекових механізмів знижує ризик технічних збоїв і хакерських атак. А прозора та ефективна токеноміка сприяє стабільності активу, запобігаючи надмірній волатильності та ризику штучного завищення вартості.

Тобто застосування Due Diligence допомагає вибудувати довгострокову стратегію співпраці чи інвестування.

Контактна інформація

Якщо ви хочете стати нашим клієнтом або партнером ви можете зв’язатися з нами через електронну пошту: support@manimama.eu.

Чи надіслати повідомлення в Telegram:  @manimama_sales.

Запрошуємо на наш сайт: https://manimama.eu/.

Також доєднуйтесь до нашого Telegram-каналу: Manimama Legal Channel.

Manimama Law Firm надає можливість компаніям, що працюють як провайдери віртуальних гаманців та бірж, вийти на ринки на законних підставах. Ми готові запропонувати відповідну підтримку в отриманні ліцензії з меншими установчими та операційними витратами. Ми пропонуємо запуск KYC/AML, підтримку в оцінці ризиків, юридичні послуги, юридичні висновки, консультації щодо загальних положень про захист даних, контракти та всі необхідні юридичні та бізнес-інструменти для початку діяльності провайдера послуг з обміну віртуальних активів.

Зміст цієї статті має на меті надати загальне уявлення про предмет, а не розглядатися як юридична консультація.